Fitch підтвердило рейтинг “Нафтогазу” на рівні CC після боргової реструктуризації

Міжнародне рейтингове агентство Fitch Ratings залишило довгостроковий рейтинг дефолту емітента НАК “Нафтогаз України” на рівні CC. Таке рішення ухвалене після завершення реструктуризації єврооблігацій компанії на суму $0,6 млрд та €0,7 млрд.

Агентство пояснює збереження рейтингу низькою ліквідністю компанії, високими операційними ризиками, спричиненими російськими атаками на енергетичну інфраструктуру, та обмеженими можливостями залучення зовнішнього фінансування.

У рамках стандартної рейтингової процедури Fitch тимчасово знизило рейтинг “Нафтогазу” з CC до RD (Restricted Default), але одразу після завершення реструктуризації повернуло його до рівня CC.

Рейтинги доларових та єврових облігацій компанії підтверджено на рівні C з рейтингом відновлення RR6.

Fitch наголошує, що посилення російських атак на нафтогазову інфраструктуру призвело до значних пошкоджень активів. Це змусило “Нафтогаз” суттєво збільшити імпорт природного газу на 2025–2026 роки. Компанія планує фінансувати ці потреби за рахунок власних коштів, грантової підтримки та кредитних коштів, зокрема від ЄБРР та ЄІБ.

Водночас агентство вважає продовження термінів погашення єврооблігацій позитивним фактором для кредитного профілю компанії. Серед інших факторів підтримки рейтингу Fitch відзначило статус “Нафтогазу” як найбільшої газовидобувної компанії України та державну підтримку.

Для порівняння, Fitch також оцінює Ferrexpo та DTEK Oil & Gas Production на рівні CC, а Metinvest і DTEK Energy – на рівні CCC-.

Нагадаємо, у червні “Нафтогаз” досяг домовленості з комітетом власників єврооблігацій про реструктуризацію боргу на суму близько 1,2 млрд євро. Угода передбачала перенесення термінів погашення облігацій на 2032–2033 роки.

Згодом “Нафтогаз” завершив виплати відсотків та винагороди за умовами реструктуризації. Після капіталізації частини відсотків непогашена основна сума становила €704,5 млн за євровим випуском та $592,3 млн за доларовим.