Конфлікт на Середньому Сході з Іраном, що вплинув на глобальну економіку і став сприятливим для росії, — всього лише один з 10 несприятливих факторів, котрі здатні викликати масштабну світову економічну скруту. Це може свідчити про те, що прийнято називати “ідеальним штормом” — поєднання декількох руйнівних обставин одночасно, кожна з яких окремо контрольована, але сукупно вони формують некерований безлад. Подібну думку на своїй сторінці у соціальній мережі Facebook висловив виконавчий директор Інституту майбутнього України Анатолій Амелін. За його словами, 10 представлених ним негативних обставин прямо вказують на це.
Нафта — це лише початковий удар, оскільки через Ормузьку протоку проходить третина світової торгівлі добривами
1. Війна в Перській затоці та блокування Ормуза: 28 лютого США та Ізраїль завдали удару по Ірану, після чого останній перекрив Ормузьку протоку, через яку йде 20% світової нафти та 20% світового зрідженого газу — через цей 34-кілометровий прохід. Як результат, ціна бареля нафти марки Brent досягла 126 доларів і здатна зрости до 200 доларів.
ВІДЕО ДНЯ
Але нафта — це лише початковий удар: через Ормуз проходить третина світової торгівлі добривами (!) — ціна на карбамід злетіла з $ 475 до $ 680 за тонну перед посівним сезоном. Алюміній, пластик, гелій для мікросхем, фармацевтика — все це слідує за нафтою. Goldman Sachs підвищив прогноз рецесії в США до 25% при нафті вище $ 110 два місяці поспіль (!), а Oxford Economics назвав $ 140/барель «точкою зупинки» для єврозони та Японії. Міжнародне енергетичне агентство випустило 400 млн барелів із запасів — це 4 дні світового споживання.
2. США не взмозі воювати на два фронти. Іранська кампанія показала те, про що в американських аналітичних колах відкрито не говорять: запаси ракет і засобів протиповітряної оборони не безмежні й США фізично вичерпують ресурси. Це бачить Китай і цього тижня проводить чергові навчання біля Тайваню. Якщо Пекін зважиться на операцію зараз, поки Вашингтон задіяний на Близькому Сході, повноцінно відповісти не вийде.
А Тайвань — це 90%+ передових мікросхем у світі, і припинення цього виробництва не відновлюється роками. Це не тільки військовий конфлікт — він призведе до перезавантаження всієї глобальної фінансової структури разом із доларом.
РЕКЛАМА
3. Золото досягло $ 5000 за унцію. Це ознака прагнення інвесторів сховатися від шторму в надійний актив — золото у 2025-му зросло на 64% (!) — найбільше з 1979 року — і досягало $ 5 595. Банк JP Morgan прогнозує $ 5 000 до кінця року, а французький Société Générale — $ 6 000. Причому вперше з 1996 року центральні банки світу мають у своїх резервах більше золота, ніж Казначейство США. А центральні банки — це не спекулянти, вони використовують державні кошти проти поточної системи. Це і є виразною ознакою настроїв.
4. Дедоларизація — частка долара у світових резервах: 73% у 2001-му, менше ніж 58% сьогодні та долар втратив понад 11% відносно євро за 2025 рік. Китай, Індія, Бразилія розраховуються у національних валютах все частіше.
Читайте також: Трамп собі нашкодив: у США стрімко зросли ціни на дизельне паливо
РЕКЛАМА
У Китаї зосереджено 70% світового видобутку рідкісноземельних елементів, а також понад 90% переробних потужностей
5. Борг США: 100% ВВП, обслуговування боргу перевищить $ 1 трлн на рік, борг Японії — 237% ВВП. Греції — 151%, Італії — 135%. Серед G20 — Канада, Китай, Франція, Японія, Великобританія — всі наближаються до або вже перетнули 100%. Україна також у тенденції (понад 100% ВВП). А за інформацією МВФ, 55 країн у зоні «високого чи кризового» фіскального ризику.
Це означає одне: у наступній кризі уряди не матимуть ні фіскального простору, ні довіри ринків, щоб витратити ще $ 5−10 трлн, як у 2008-му чи 2020 році.
6. Китай: нерухомість, дефляція та японський сценарій. З 2021 року ціни на нерухомість у Китаї знижуються, а номінальний ВВП опустився нижче реального — перша ознака дефляційної пастки. Dallas Fed встановив: близько 40% банківських кредитів у нерухомості видано компаніям, чий прибуток не покриває процентних виплат.
Місцеві бюджети, що існували з продажу земельних прав, задихаються, що нагадує Японію 1990-х років, але китайські домогосподарства з 2008 по 2023 рік потроїли боргове навантаження — з 20% до 60% ВВП. І вплив від падіння цін на нерухомість за таких умов — це не японська стагнація. Все буде значно гірше.
РЕКЛАМА
7. Китай та критичні матеріали — 70% світового видобутку рідкісноземельних елементів зосереджено в Китаї, як і понад 90% переробних потужностей. Монополіст на диспрозії та тербій — ті ж елементи, без яких не існують двигуни електромобілів, вітряки, авіоніка F-35, системи наведення ракет. А до 2035-го — понад 60% рафінованого літію та кобальту, 80% графіту батарейної якості — Китай.
І у квітні 2025-го Пекін уже застосував цю зброю: обмежив експорт семи елементів у відповідь на тарифи Трампа. Жодної альтернативи у реальні терміни не знайдено і питання не в тому, чи буде Китай використовувати цей важіль. А в тому, коли й наскільки сильно.
8. Тарифні війни Трампа: хаос, який дорожчий за самі тарифи, — найбільше підвищення податкового навантаження в США з 1993 року, $ 1500 на домогосподарство у 2026 році. Ефективна ставка тарифів збільшилася з 2,3% наприкінці 2024 року до 13,7% у лютому 2026 року. Коли у лютому Верховний суд США скасував частину тарифів, Трамп одразу запровадив нові.
Але найдорожчим є не сам тариф, а непередбачуваність, тому що бізнес не інвестує в умовах правил, які змінюються щомісяця.
9. ШІ та ринок праці: удар по споживанню, якого ще не усвідомили, люди вже чекають на масові звільнення через ШІ. Поки що їх немає у статистиці. Але відбувається щось інше — компанії просто перестали наймати персонал. Безробіття серед 20−30-річних у ШІ-задіяних професіях зросло майже на 3% з початку 2025 року. Не звільнили, а просто закрили вакансії в аналітиці, дизайні, customer service, молодшому програмуванні.
Є робота для досвідчених — ШІ їх підсилює. Немає роботи для початківців — ШІ їх замінює. Що це означає для економіки? Молодь 20−35 — це основні споживачі, позичальники, орендарі. Якщо ця категорія не може стабільно заробляти, вона менше купуватиме, братиме менше кредитів, відкладатиме великі покупки.
Goldman Sachs прогнозує, що за базового сценарію 6−7% робочих місць витіснить ШІ за 10 років. Якщо швидше — ефект «набагато значніший».
10. При цьому сам ШІ є «бульбашкою», в якій $ 33 трлн під питанням. Так, за даними MIT Media Lab, 95% організацій отримують нульову віддачу від GenAI. На витрати на його впровадження потрібен 1 трлн доларів при очікуваному доході 13 млрд дол. У результаті можуть бути збитки в 3 трлн доларів, що більше ніж ВВП США за рік, і це ще без урахування $ 3 трлн приватного кредиту, який фінансує дата-центри.
«Звісно, не кожний із цих факторів спрацює. Але система, в якій одночасно заблоковано 20% світової нафти, долар втрачає резервний статус, борги G7 не обслуговуються без нових боргів, Китай тримає монополію на критичні матеріали, ШІ виштовхує молоде покоління з ринку праці, а тарифна непередбачуваність заморожує інвестиції, ця система не має звичних буферів. Коли таке збігається, не потрібна одна велика криза. Достатньо, щоб кілька менших криз запустили ланцюгову реакцію один одного», — підсумовує Анатолій Амелін.
Раніше голова фінансового комітету ВР Данило Гетманцев заявив, що вже у квітні Україна може зіткнутися із ситуацією, коли «немає чим буде фінансувати витрати».